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Oi pessoal, tudo bem? O texto de hoje tem 1 minuto e explica o drama que a exchange FTX passou nos últimos dias. É uma edição extra, escrita a pedido de muitos leitores.
Imagine que o André Esteves e Guilherme Benchimol começam uma discussão no Twitter. Vendo isso, clientes da XP correm para sacar seus recursos da empresa. Dois dias depois o BTG compra a XP. Pareceu loucura, certo? Bom, foi exatamente isso que aconteceu ontem quando a Binance anunciou a compra da FTX.
O que aconteceu?
A FTX é uma corretora de crypto, semelhante a Bitso e Mercado Bitcoin. A principal diferença é que seu fundador, Sam Bankman-Fried (“SBF”) veio do mercado financeiro, mas especificamente do mundo de fundos quantitativos. Seu diferencial, como ele mesmo dizia, era um conhecimento sobre gestão de risco: de liquidez, contraparte, mercado, dentre outros.
Ele começou em crypto fundando a Alameda Research, um fundo proprietário. A Alameda fazia arbitragem, tokens ilíquidos, enfim, de tudo. SBF percebeu que tinha uma grande oportunidade em criar uma nova corretora crypto que utilizasse de todas as melhores praticas do mercado financeiro tradicional, principalmente gestão de risco, mas também desenvolvimento de novos produtos, em especial derivativos. Essa empresa é a FTX.
Isso foi anos atrás e a Binance, de longe a maior corretora crypto do mundo, foi a primeira investidora da FTX. A nova empresa consegue crescer de forma super acelerada, se tornando a segunda maior exchange do mundo, atrás apenas da própria Binance. Parte da estratégia é um investimento agressivo em marketing: Tom Brady, Gisele Bündchen, diversas celebridades faziam marketing para a FTX.
SBF se tornou então o rei de crypto. Com menos de 30 anos ele criou uma das maiores empresas do setor, avaliada em $32 bilhões de dólares. A FTX deixou a Coinbase comendo poeira.
Foi ai que a amizade entre os dois começou a azedar. Amizade entre competidores ferozes não costuma dar certo (vide o divórcio de XP e Itaú). A Binance decidiu então vender sua participação na FTX.
Como parte do acordo, a Binance recebeu uma quantia em dólares, mais uma outra quantia em dólares digitais e uma terceira quantia, avaliada em $2 bilhões de dólares, em “FTT”, um crypto ativo criado pela própria FTX, que é utilizada para pagar taxas de corretagem.
Importante ressaltar que o FTT é um crypto ativo com pouca liquidez.
Dois dias atrás, CZ, fundador da Binance, vai ao Twitter e criticou SBF por fazer lobby junto aos eguladores que prejudicaria a Binance.
CZ anuncia publicamente no Twitter aos seus 7 milhões de seguidores que a Binance vender toda a sua posição de $2 bilhões de dolares de FTT.
Para qualquer detentor de FTT, é uma péssima noticia. Investidores começaram a vender o token, que caiu 20% numa noite e continuou mais ainda, afinal, quem quer comprar algo que um investidor gigante vai vender em massa?
Entra então a Alameda Research, o fundo do SBF. Para contextualizar, para nós que somos de crypto, a Alameda é o equivalente ao George Soros + Luis Stuhlberger + Warren Buffet. Eles são os reis. A Alameda avisa CZ via Twitter que pode comprar toda a posição dele.
Alguns minutos depois é vazada a informação sobre o balanço da Alameda. Eles operam de forma alavancada, tem $12 bilhões em ativos, mas $7 bilhões de passivo, mas metade do “ativo” são em tokens da FTT, que são iliquidos e despencando.
Passam 24 horas e o FTT continua caindo. Cadê a Alameda?
O Warren Buffet de crypto não tem caixa pra comprar o token! PQP! Péssima gestão de risco. Se a Alameda esta em risco, a FTX também, pois o mercado todo sabe que ambas empresas trabalham de forma conjunta e coordenada – algo que deveria ser ilegal, mas lembrem-se que estamos no velho oeste de crypto.
Os clientes da FTX começaram a tirar seu dinheiro da empresa. Mais de $1 bilhão de dólares saem da empresa rapidinho.
Então ontem de tarde SBF anuncia que a FTX entrou numa transação estratégica com a Binance. Alguns minutos depois CZ da Binance anuncia que “A FTX estava com problemas, os compramos para salva-los”
Em resumo: a Binance começou um rumor (que se provou verdadeiro), fez uma ameaça e acabou comprando uma das principais empresas de tecnologia do mundo em poucos dias.
Foi isso que aconteceu. Se tenho perguntas? Muitas e vamos fazer um post-morten desse episodio quando tivermos mais informações.
Atualização: no dia 10 de Novembro a Binance anunciou que desistiu da compra da FTX, declarando que os problemas da plataforma são maiores que a Binance consegue gerenciar.
Abs!
Edu
