O Investidor mais Influente do Vale do Silício

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Oi pessoal! Seja empreendendo, escrevendo, investindo, doando e influenciando, o prolífico e controverso Peter Thiel desafia o status quo e quer tirar o mundo da estagnação tecnológica.

Suas apostas contrárias ao consenso lhe renderam um dos melhores track-records como investidor de tecnologia da história. Para entender o mundo das startups, você precisa compreender Peter Thiel.

Se tiver apenas um minuto, segue o resumo do texto:

• Você pode não gostar dos valores e opiniões de Peter Thiel, mas tem algo a aprender com ele sobre como mudar o mundo. Ele ten um diagnóstico claro e toma ações em diferentes campos que se retroalimentam

• Todas a iniciativas de Thiel são focadas em tirar o mundo do que chama de Estagnação Tecnológica

• Thiel atua em diferentes frentes: Investimentos; PayPal Máfia;

  Conteúdo; Thiel Fellowship; Filantropia; Política

Quem é Peter Thiel

Nascido na Alemanha e naturalizado americano, Thiel mudou de país inúmeras vezes durante a sua infância por causa da carreira de seu pai. Na passagem da família pela Namíbia, estudou em uma escola com regras rígidas e punições corporais. Esta experiência foi transformadora para o jovem, que desenvolveu um desgosto pela conformismo, regras e status quo, que evoluiu por uma crença no libertarianismo e individualismo. Ele foi um aluno brilhante e se formou em Filosofia e Direito na Universidade de Stanford. Apaixonado por ficção científica e fã declarado do Senhor dos Anéis, seis de suas empresas têm nomes oriundos da saga de J.R.R. Tolkien.

Depois de formado, trabalhou como advogado e no mercado financeiro. Frustrado com a falta de propósito do seu trabalho, ele voltou para a Califórnia e conheceu a Internet. Animado com o potencial, montou um fundo de US$1m focado em tecnologia. Ele conheceu Max Levchin, que tinha uma ideia de criar uma empresa utilizando criptografia. Essa empresa passou por algumas iterações, até que eles lançaram em 1999 o PayPal, do qual Thiel foi co-fundador e CEO.

A ideia era criar uma carteira digital que poderia fazer com que os consumidores transferissem valores pela Internet. A empresa começou atacando um nicho pequeno, mas crescente: vendedores do maior marketplace da época, o eBay. O PayPal continuou crescendo, fundiu-se com a X, de Elon Musk, fez o IPO em 2002 e foi comprada pelo eBay por US$1.5bi. A empresa eventualmente passaria por um spin-off, tornando-se uma empresa independente, que hoje tem valor de mercado 3x maior que o próprio eBay, c.US$60bi. Thiel ganhou US$55m com a venda e passou a ser investidor de tecnologia.

50 anos de Estagnação Tecnológica

Thiel é um filósofo que tem a capacidade de pensar diferente e independente. Suas visões de mundo são contrárias ao senso comum.

Seu diagnóstico é que fazem 50 anos que estamos vivendo uma Estagnação Tecnológica. Este é o principal problema que precisamos resolver como sociedade.

Estagnação não quer dizer que estamos parados, mas sim que estamos crescendo pouco.

A maioria das pessoas não sentem que o progresso tem sido devagar. Muitos diriam que este é rápido, talvez rápido demais.

Thiel advoga o contrário. Os avanços tecnológicos dos últimos anos estão restritos a Software e Tecnologia da Informação. São apenas nos “Bits”, não nos “Átomos”, ou seja, no mundo real. Se você entrar num quarto em 1973 e tirar o smartphone e o computador, este se parece muito com um quarto dos dias de hoje.

Alguém poderia rebater o ponto de Thiel com algo na linha de: “Poxa, mas se olharmos relativo a outros períodos da história, estamos muito melhores”

O ponto é que essa é uma análise relativa. Peter Thiel pensa em termos absolutos. Pouco importa que o EUA é o pais mais desenvolvido do mundo ou que o mundo esta no seu auge tecnológico. Para Thiel, poderíamos e deveríamos estar muito além de onde estamos.

A chamada do site do seu fundo resume bem: “Nos prometeram carros voadores, mas no lugar recebemos o Twitter”. Alguns exemplos:

Aeroespacial: fomos para a Lua em 1969 e desde 1972 nunca mais voltamos.

Energia: a bomba atômica foi criada em 1945 e a bomba de Hidrogênio em 1953, seguido dos reatores nucleares para energia elétrica. Desde então, pouco evoluiu.

Transporte: hoje voamos mais lentos do que na década de 70, dado que o Concorde, com seus voos supersônicos, foi aposentado.

Saúde: não conseguimos curar o câncer e nem mesmo o Alzheimer, mesmo sabendo que um terço das pessoas acima de 85 anos sofrem dessa terrível doença.

Quais as consequências deste problema?

Tecnologia leva a crescimento econômico. É com crescimento que a nossa sociedade funciona atualmente. Os governos democráticos, como os Estados Unidos, surgiram durante perídos de crescimento. Na década de 30 a economia contraiu, o que criou um campo fértil para ditaduras…

É da natureza humana. Conseguimos dividir um bolo de forma mais igualitária quando sabemos que este está crescendo. Sem crescimento, para cada vencedor tem um perdedor, vira um jogo de soma-zero.

As regiões de alto crescimento hoje no mundo estão mais ligadas ao tema da tecnologia chegando aos que nunca a tiveram (ex: China e Sudoeste Asiático), do que surgimento de novas tecnologias.

Por que estamos assim?

Thiel acredita numa combinação de motivos:

1. Regulação: sua visão libertária é que regulação fez o custo de inovar ficar impraticável. Por que tantos engenheiros foram para o mercado financeiro? Simples, a regulação para criar uma nova empresa em várias áreas da engenharia, como foguetes e telecomunicações é enorme. Um exemplo: não podemos voar jatos supersônicos atualmente pois a regulação proíbe, dado que fazem muito barulho.

2. Cultural: como sociedade, baixamos as nossas expectativas e começamos a olhar o mundo de forma mais pessimista. Vemos a Humanidade como anjos caídos, no lugar de primatas que evoluíram. Pense num filme sobre o futuro que você viu recentemente. Muito provável era uma distopia e não uma utopia tecnológica.

3. Ciência: maior regulação + problemas culturais criaram uma comunidade científica focada em incrementalismo, aversa a risco e permeada por dogmatismo. Passaram-se os anos do Projeto Manhattan e Apollo. A figura do cientista maluco hoje existe apenas nos filmes infantis. Ele afirma que “o que falta é coragem, não genialidade”

4. Falta de Foco: na visão de Thiel, no campo político deixamos o tema de estagnação tecnológica de lado para focar em dezenas de causas que têm sim importância, como pautas de minorias, mas que são menos fundamentais quanto o progresso tecnológico. Politicamente Incorreto? Sim, e muito, mas Thiel não tem problema com isso. Ele acredita que governos de direita e esquerda são quase que iguais para que exista esse grau de radicalização que vemos hoje e enquanto perdemos tempo brigando, o mundo evolui cada vez mais devagar e fica mais arriscado.

Ele gostaria de ver como prioridade temas que nos unem, como Economia, Ciência e Religião. Com a evolução destes, ficaria mais fácil cuidar de temas secundários, não por não serem importantes, mas que não englobam todos.

Mesmo acreditando nisso, ele apoia causas de minorias. Assumidamente Gay, Thiel é doador de causas LGBTQ+, mas insiste em dizer que decidir sua posição política por causa de uma tema como esse não é a forma correta de pensar.

Como resolver a Estagnação Tecnológica? Atuando em múltiplas direções de forma agressiva:

1. Investimentos

2. PayPal Máfia

3. Conteúdo

4. Thiel Fellowship

5. Filantropia

6. Política

1) Investimentos e Empreendedorismo

Depois que saiu do PayPal, Thiel fundou vários fundos de investimento em tecnologia. Por que vários e não apenas um fundo com diferentes times e produtos? No melhor viés libertário, ele é contra qualquer tipo de centralização.

O Founders Fund é o principal deles e foca em (i) Encontrar formas de apoiar o desenvolvimento tecnológico, pois tecnologia é o motor de crescimento do mundo industrializado e (ii) Ter excelentes retornos para seus clientes.

A estratégia pode ser resumida em investir em pessoas espertas resolvendo problemas difíceis.

Diferente da maioria dos Venture Capitals, Thiel é o maior investidor dos fundos que gere. Ele é 20% do capital dos fundos, quando a média da indústria é o gestor colocar apenas 1%. Alinhamento total.

Fundado em 2005, o Founders Fund é hoje um dos fundos mais respeitados do Vale do Silício, em pé de igualdade com Sequoia, Benchmark e a16z. Seu portfólio inclui empresas como SpaceX, Airbnb, Facebook, Stripe, dentre outras. Na América Latina investiu no NuBank. O Valar Ventures foca em mercados internacionais, o Mithril em Growth e o Thiel Capital é flexível.

O fato é que em poucos anos, o Vale do Silício tornou-se líder em diversas áreas da tecnologia, mesmo algumas em que não tinha tradição, como biotecnologia e aeroespacial. Paralelamente, o Founders Fund é investidor nestes setores, como no caso da SpaceX, onde participou do primeiro cheque institucional (ao lado do Capricorn, onde trabalhei).

De todos os investimentos, o mais famoso foi o cheque de US$500 mil que ele escreveu para o Facebook, na primeira rodada, que lhe trouxe um retorno de mais de US$1bi e foi cena do filme a Rede Social.

Utilizando seu capital e alavancando com recursos institucionais, Thiel investe em empresas que estão buscando reverter a Estagnação Tecnológica.

2) PayPal Máfia

O PayPal é uma das empresas mais importantes do Vale do Silício. A forma como a empresa foi gerida, com alta queima de caixa em Custo de Aquisição de Clientes (CAC), que se justificava pelos Ganhos (LTV) que o cliente trazia, se tornou uma regra da indústria, o tal do Unit Economics, analisando LTV sobre CAC. Sua estratégia de growth hack, em que ela dava dinheiro para as pessoas usarem o PayPal, foi outra referência.

O time que Thiel montou no PayPal era bom, mas tão bom, que ficou conhecido como “PayPal Máfia”. É tipo a seleção de 70 do Brasil, só tinha craques (do empreendedorismo). Estes vieram a fundar algumas das empresas mais bem sucedidas do Vale: Tesla, Linkedin, Palantir, SpaceX, Affirm, Youtube, Yelp, Yammer dentre outras. Alguns se tornaram grandes investidores, por exemplo, Roelof Botha, CFO do PayPal, hoje lidera a Sequoia Capital.

E quem estava lá, pronto para dar um cheque aos ex-colegas de trabalho? Peter Thiel, o Chefe da Máfia. Ele foi um catalisador e estimulou a formação de várias delas, usando seus fundos, reputação e conhecimento. A PayPal Máfia é a panelinha que mais criou bilionários do mundo.

Ele voltou a empreender, como um dos investidores-fundadores da Palantir Technologies, empresa de dados para governos com valor de mercado de US$40bi.

Ao manter a rede da PayPal Máfia, ele criou o principal polo de empreendedorismo bem sucedido per capita da história.

3) Conteúdo

Um leitor poderia dizer: “É fácil impactar o mundo quando você é muito rico”. É mais fácil sim, mas poucos têm a inquietação para fazê-lo. Enquanto ainda era aluno de faculdade, Thiel co-fundou um jornal, chamado “The Stanford Review”, com viés conservador e libertário, para trazer uma opinião diferente dos eventos na faculdade versus o que era publicado nos outros jornais. Em 1995, ele escreveu “O Mito da Diversidade”, livro que criticava o ambiente acadêmico das universidades de elite americanas. Esse assunto esta em voga novamente por causa dos ataques antissemitas nos campus destas escolas.

Em 2012 ele deu um curso sobre empreendedorismo em Stanford que virou o livro “Zero to One”, que é uma das leituras OBRIGATÓRIAS para qualquer pessoa que trabalha, investe ou empreende em tecnologia. Mais sobre o livro na seção “Citação”.

Thiel participa ativamente de podcasts, seminários e apresentações, que junto com seus livros, o ajudam a espalhar sua visão de mundo.

4) Thiel Fellowship

• O que empreendedores extraordinários como Steve Jobs, Mark Zuckerberg e Bill Gates têm em comum? Não terminaram a faculdade

• Muito do motivo que pessoas talentosas vão para universidades de ponta é pelo prestígio

• Existem ideias de negócio que se demorarem um ou dois anos para serem lançadas, será tarde demais

• Thiel é cético sobre o tipo de aprendizado que se consegue extrair de uma faculdade de elite

Os quatro pontos acima explicam o motivo da Thiel Fellowship, um programa que dá US$100 mil para alunos de 22 anos ou menos para construirem coisas e largarem suas universidades. Ele criou uma forma de permitir que pessoas talentosas pudessem empreender sem terminar a faculdade e sem ficarem com medo que estão jogando suas vidas fora.

Se deu certo? Bom, as empresas fundadas pelos Thiel Fellows somam um valor de mercado acima de US$45bi e isso que estou excluindo o Ethereum, que foi fundado pelo Fellow Vitalik Buterin e tem valor acima de US$200bi no dia de lançamento deste artigo.

A Thiel Fellowship quer disruptar as melhores universidades do mundo, instituições que Thiel adora criticar por ajudarem a estagnação tecnológica.

5) Filantropia

Thiel uma vez disse que era contra a “inevitabilidade da morte de todos os indivíduos”. Sim, você leu certo. O cara quer parar até a morte. Ele é um dos maiores doadores para pesquisas anti-envelhecimento, em particular da Fundação Matusalém, que tem o objetivo explícito de fazer “Os 90 anos de idade serem iguais aos 50 anos até 2030.

Cobri mais sobre o tema de Longevidade num artigo do bsb.

6) Política

A última frente que faltava atacar era o governo. Membro do Partido Republicano, ele apoiou publicamente a campanha de Donald Trump, tendo discursado na convenção do partido que o selecionou como candidato. Depois da eleição, ele foi membro da equipe de transição e o articulador de uma reunião que Trump teve com os CEOs das principais empresas de tecnologia.

Por que ele apoiou Trump? Em suas próprias palavras, “votar e apoiar o Trump foi um pedido de ajuda não muito articulado”. A premissa era que Trump traria uma gestão mais capitalista e desafiaria o status quo de Washington. Depois ele diria que a gestão do ex-presidente foi “mais louca e perigosa” que ele poderia imaginar e se distanciou de Trump.

Thiel não parou no Executivo e em 2022 foi um dos maiores doadores para a eleição ao Legislativo, apoiando 16 candidatos.

Conclusão

Este foi um artigo difícil de escrever, precisou de bastante pesquisa. É mais fácil entender uma empresa do que uma pessoa, especialmente uma tão complexa quanto Peter Thiel. Sua ideologia é complicada, em algumas partes autocontraditória, vem passando por uma evolução (ele tem se mostrado cada vez mais conservador) e a forma como a ideologia se conecta com todas as suas iniciativas em certos momentos é fluída, em outros forçada e sem sentido.

Peter Thiel é um mistério e também mas uma das pessoas mais poderosas do mundo. Ele quer mudar o mundo e está conseguindo.

Citação

“O pensamento brilhante é raro, mas a coragem é ainda mais escassa do que a genialidade.”

“O mais contrário de tudo não é se opor à multidão, mas pensar por si mesmo.”

“As “melhores práticas” atuais levam a becos sem saída; os melhores caminhos são novos e não experimentados.”

“Num mundo de recursos escassos, a globalização sem novas tecnologias é insustentável.”

“Cada momento nos negócios acontece apenas uma vez. O próximo Bill Gates não construirá um sistema operacional. O próximo Larry Page ou Sergey Brin não criará um mecanismo de busca. E o próximo Mark Zuckerberg não criará uma rede social. Se você está copiando esses caras, não está aprendendo com eles.”

Peter Thiel, do livro Zero to One

Grande abraço,

Edu

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